非小号app替代报告标准：OTCID基础市场的披露指南

　　为了进一步提升市场透明度、保障投资者利益并促进行业健康发展，OTC Markets Group已于2025年7月1日正式推出OTCID基本市场（OTCID Basic Market），这一举措被视作美国OTC股权市场的“重大结构性升级”。

　　联邦和州证券法要求发行人向公开市场提供最新信息。为了便于遵守这些法律，OTC markets Group制定了OTCID公告指南，明确了在OTCID基础市场和粉单有限市场上市的公司需遵守的“替代报告标准”。对于不直接向美国证券交易委员会（通过EDGAR)、银行监管机构或非美国监管机构披露信息的公司，可以通过“替代报告标准”进行披露。依据这些指南及OTCID规则提供的信息，来确定公司是否符合进入OTCID市场或粉单有限市场的资格。

　　为了继续留在OTCID市场，公司除了上述披露要求外，还必须继续满足OTCID规则的所有其他资格要求。

　　不符合上述OTCID市场要求的公司，仍可通过满足以下最低披露要求而有资格进入粉红色有限市场。

　　1) 年度财务报表：发布一份报告，其中包含第9项所述的合格年度财务报表，涵盖过去两个财政年度，前提是最近一个财政年度在过去的16个月内。

　　2) 公司验证资料：公司必须通过统验证其资料，包括但不限于完整的高管、董事和服务提供商名单、流通股情况、业务描述、联系方式、以及所有内部人士的姓名。“公司内部人士”包括持有发行人任何类别的股权证券10%或以上流通单位或股份的受益所有人。

　　1) 根据第9项的规定，在财政年度结束后的120天内发布合格的年度财务报表。如果财政年度结束发生变更，则从上一年度财务报表的财政年度结束之日起，不得超过16个月。

　　除了上述披露要求外，所有在OTCID或Pink Limited市场上市的公司都应迅速向公众发布任何可能对发行人及其证券产生重大影响的公司事件（包括不利信息）。了解这些事件的人被视为持有重大非公开信息，在此类信息公开前不得买卖发行人的证券。

　　如果这些重大事件未包含在发行人的先前公开文件中，或者发生在这些文件发布之后，发行人在事件发生后的4个工作日内，应通过综合新闻专线或OTC披露与新闻服务（OTCIQ）发布新闻稿，以公开披露这些事件。

　　OTCID是美国场外股权市场的一次重大改革，它通过设立更高的披露标准，取代原有的粉红当前层级，将OTC市场明确分层。这一机制推动趋优避劣效应，强制要求企业提升透明度以维持市场准入，同时为投资者提供清晰的风险分层依据。整体上，OTCID通过强化披露要求，显著提升了市场透明度、公司问责制与投资者信心，标志着OTC市场向规范化与效率化转型的关键一步。

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